上海电子展|2024 年自动化设备行业剖析：现状、趋势与机遇探寻
上海电子展了解到，在当今科技与经济深度交融的时代背景下，自动化设备行业的发展态势备受瞩目。2024 年自动化设备行业研究框架专题报告犹如一盏明灯，为我们深入洞察该行业的奥秘提供了指引。
一、市场现状：内需波动与外资龙头表现
从短期视角审视自动化设备内需市场，整体呈现出增速放缓的显著特征。按照申万行业分类体系，自动化设备作为机械设备的二级行业，涵盖了机器人、工控设备、激光设备等三级子行业。依据同花顺对行业平均营收增速的测算结果，自 2021 年起，自动化设备主要子行业的成长步伐逐渐趋缓。以机器人板块为例，在 2024 年前三季度其平均营收更是出现了同比下降的情况。再结合第三方咨询机构对国内工业自动化市场规模增速的测算，在 2021 年达到阶段性高峰之后，便呈现出回落的态势。从具体代表产品来看，据睿工业的数据显示，2024 年上半年国内低压变频器、通用伺服、PLC 市场规模分别同比下降约 7.8%、5.8%、15.8%，这些数据充分表明了内需市场的严峻挑战。
以工业机器人为典型案例深入剖析，尽管产量呈现增长态势，但盈利回报率却未必能够及时跟上。国家统计局数据表明，2024 年 1 - 10 月我国工业机器人累计产量同比增长 13.3%。然而，综合考量行业产量与上市公司平均营收增速的实际情况，不难发现部分工业机器人品牌正深陷价格竞争的泥沼。通过同花顺以算术平均法计算机器人板块平均销售毛利率，这一关键指标从 2019 年的 35.0% 一路滑落至 2024 年三季报的 26.5%。随着技术的持续进步以及零部件国产化进程的加速推进，中国企业在工业机器人制造能力方面取得了显著提升，对于传统工业机器人的基础配置已经突破瓶颈并走向成熟。但下游客户在固定资产投资方面愈发谨慎，需求波动频繁，这就导致在某些供求错配或者中低端市场领域，工业机器人厂家为了争夺市场份额不得不进行一定程度的价格调整，从而影响了盈利水平。
再将目光聚焦于外资龙头企业西门子的表现，以此来洞察市场趋势。在 2024 年第四季度，西门子数字工业板块收入呈现出同比下降 18% 的态势，其中自动化板块收入同比下降 26%，而 PLM（产品生命周期管理）软件收入却同比增长 7%，EDA（电子设计自动化）软件收入基本持平。由此可见，自动化硬件业务依然承受着较大的压力，尤其是工厂自动化领域仍处于深度去库存阶段。不过，从订单情况来看，其订单水平相较于 2023 年第四季度有所好转。从自动化硬件业务的地域来源分析，2024 年第四季度西门子在中国区的订单同比增长 11%，但由于分销商库存水平相对较高，导致收入端同比下降 22%；在德国、意大利，受宏观环境的不利影响，其自动化硬件订单弱于去年同期；美国区域则受益于离散工业领域的强劲需求，订单同比增长 12%，但收入同比下降 16%。从全球整体层面考量，2024 年第四季度西门子工业软件收入实现了同比增长 4%。从数字工业板块下游行业分布的角度来看，汽车、机械制造行业无疑是重要的收入来源，而制药及化学化工、食品饮料、电子及半导体、航空航天及军工等行业同样也是具有代表性的收入驱动力，这些行业的发展状况将对自动化设备行业的市场走向产生深远影响。
二、把握下游景气度变化：行业分散与投资热点转换
上海电子展了解到，自动化设备行业下游呈现出高度分散的显著特点，这一特性使其成为反映景气度波动的重要晴雨表。以怡合达为例，该公司的自动化零部件广泛面向多行业自动化设备及终端厂商，其重要下游行业的波动对公司营收产生了直接且显著的影响。在 2022 年，怡合达新能源锂电板块展现出突出的增速优势，而到了 2023 年则是光伏板块收入实现高速增长。然而，进入 2024 年上半年，怡合达营业收入同比下降 19.4%，新能源锂电、光伏板块收入面临较大压力，其中比亚迪集团销售收入的减少对其产生了尤为明显的影响。不过，值得欣慰的是，3C 板块收入在这一时期仍然保持增长态势。从怡合达 2024 年上半年收入占比情况来看，新能源锂电、光伏板块占比有所下降，而 3C、汽车、半导体板块占比相较于 2023 年则有所提升。尽管原有的主力成长板块遭遇波动，但行业景气度呈现出此消彼长的态势，企业凭借其他细分市场所蕴含的机会，在压力之下依然有望维持一定的规模体量，这也充分体现了自动化设备行业下游分散所带来的风险分散与机会多元的特性。
上海电子展了解到，在众多行业中，水利管理、交运设备制造、食品制造等领域固定资产投资增长态势较为强劲。从厂商的角度深入分析，成长型企业在经历集中新扩产能的高峰期之后，往往会面临阶段性调整的挑战，尤其是在行业环境充满不确定性时，企业对于资本开支会更加趋于谨慎。但令人欣喜的是，在本年度仍有多个行业实现了固定资产投资的高速增长。例如，水利管理行业的投资节奏在很大程度上受到政策的驱动与引导；铁路船舶及航空航天和其他运输设备制造业、电力热力燃气及水生产和供应业等行业同样如此。此外，食品制造业、纺织业、计算机通信和其他电子设备制造业也展现出了较强的固定资产投资意愿。从工业发展的长远视角来看，设备自动化、智能化水平的持续提升乃是大势所趋。当前，设备更新政策正积极引导企业着力提升关键工序数控化率，整个行业都在热切期待政策支持所带动的需求能够真正落地生根，为自动化设备行业的复苏与繁荣注入强大动力。
文章来源：未来智库